Zwei Jahre, nachdem sich die ersten
europäischen Siedler mit ihren Farmen in der Wakatipu-Region
niederließen, wurde das erste Gold in der Nähe von Arrowtown
gefunden. 1862 fand Jack Tewa, ein Schafscherer, Gold im Arrow
River. Die Nachricht verbreitete sich schnell im Land und zog
zahlreiche Goldgräber an. Innerhalb einiger Wochen wuchs der Ort
auf rund 1500 Einwohner an. Ein Jahr später erlitt der Goldbergbau
des Ortes jedoch einen herben Rückschlag, als zahlreiche
Goldsucher in den Fluten eines verheerenden Hochwassers ums Leben
kamen. Die Stadt wurde anschließend mit solideren Häusern an den
Ufern des Flusses wieder aufgebaut. Insgesamt gab es während des
Goldrausches in Otago, zu dem auch Arrowtown zählte, 80
Goldfelder, die jedoch innerhalb eines Jahrzehnts nach deren
Ausbeutung wieder verschwanden.
Während des Höhepunkts des Goldfiebers
stieg die Einwohnerzahl Arrowtowns auf über 7000. Die geschäftige
Stadt wurde zum Mittelpunkt einer größeren Gemeinde, die die neuen
Orte Macetown, Skippers und Bullendale (heute nur noch
Geister-Städte) umfasste. Nach dem Goldrausch nahm die
Einwohnerzahl rapide ab. Von 1996 bis 2001 erlebte der Ort einen
Bevölkerungszuwachs von über 18 %, was in der Stadt einen neuen
Bauboom auslöste, der aber durch strikte Verbote und
Einschränkungen in Grenzen gehalten wird, um das historische
Erscheinungsbild zu erhalten.
Viele alte historische Bergmannshäuser,
Geschäfte und Restaurants sind in den letzten Jahren für den
Tourismus restauriert worden. Das ehemalige Gebäude der Bank of
New Zealand beherbergt heute eine Zweigstelle des Lakes District
Centennial Museum. Das Museum beschäftigt sich mit der Geschichte
der Gebiete rund um den Lake Wakatipu, u. a. mit der Darstellung
zum Thema Goldgewinnung. Am Arrow River kann man mit ausgeliehenen
Pfannen selbst sein Glück beim Goldwaschen versuchen.Die örtliche
Freimaurerloge Arrow Kilwinning Lodge wurde vom New Zealand
Historic Places Trust als Baudenkmal anerkannt. Ebenso sind die
Reste der aus den Zeiten des Goldrausches stammenden
Chinesensiedlung Arrowtown Chinese Settlement unter Denkmalschutz
gestellt.
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